珠江啤酒去年净利润增长14 酒首次超

来源：21世纪经济报道

原标题：珠江啤酒去年净利润增长14% 酒首次超一半营收

已公布的啤酒上市公司年报显示，消费升级拉动下，产品高端化方向不断深入。

继中国市场份额 的啤酒企业华润啤酒（.HK）去年毛利率同比上升1.6%后，盘踞华南多年的啤酒霸主珠江啤酒（.SZ）3月25日发布的年报显示，经过渠道精耕细作和新产品的不断开发，该公司主要销售渠道毛利率齐刷刷上涨，啤酒销售的毛利率同比上升至49%，仅次于全球 大啤酒酿造企业百威集团的子公司百威亚太（.HK）。

吨酒销售收入提升拉动了该公司 酒（零售价6元以上）的整体营收。年报显示，去年，珠江啤酒的 啤酒实现营收21.7亿元，同比增长9%，首次超过该公司总营收的一半。

珠江啤酒追上来了

珠江啤酒的主要经营数据和2月25日公布的业绩快报别无二致。年报显示，该公司去年实现营收42亿元，同比微增0.13%，但净利润为5.69亿元，同比增长14%。

在面临疫情严峻考验、啤酒销量同比下降4.65%的行情下，珠江啤酒和啤酒 华润啤酒去年仍实现了净利润同比双位数增长。从已公布的啤酒上市公司年报来看，华润啤酒全年的销量同比下滑2.9%,低于我国规模以上啤酒企业全年销量下滑幅度（后者降幅为7%），但百威亚太去年无论是销量还是正常化溢利都大幅下滑，分别同比下降12%和减少4.37亿美元。

和华润啤酒的毛利率提升主要靠提结构和推行不含瓶销售，导致玻瓶销售收入增加不同，珠江啤酒更多在营销精耕细作和产品开发上下功夫。

餐饮渠道是珠江啤酒的销售主渠道。去年，以97纯生、精品纯生为核心，珠江啤酒寻找销量突破口，并在非现饮终端实施冰箱陈列近7万家，助力新品动销；在广州市场，珠江啤酒完成多个“雪堡啤酒”社区门店的布局，高端精酿销量同比增长34%；电商销量同比增长78%。

产品结构进一步优化。去年，珠江啤酒聚焦纯生类、罐类等中高端产品， 结构产品的销量占比提升3个百分点。其中，纯生啤酒销量占比41%，罐类产品销量占比31%。97纯生高端核心产品同比增长%。珠江啤酒还推出了珠江LIGHT、ml瓶装纯生、珠江0度Pro等升级产品5款。

从营收来看，在产品升级拉动下，售价6元以上的珠江啤酒 产品实现营收21.7亿元，同比增长9%，营收占比从年的49%上升至去年的53%，首次超过公司一半营收。

从渠道来看，除了电商渠道毛利率同比下降3%，其余渠道毛利率全部上涨。

在非即饮零售店以及餐饮店，珠江啤酒的毛利率为49%，同比上涨3%；商超渠道毛利率55%，同比上涨7%；夜场毛利率42%，同比上涨2%。该公司的电商渠道毛利率高达60%

从产品结构来看，珠江啤酒的 产品主要是雪堡啤酒及纯生啤酒，毛利率为54%，同比上涨4%，增长最快；中档酒主要是零度啤酒（零售价4-5元）毛利率46%，同比上涨2%；大众化酒（主要为小麦啤酒，零售价3元）的毛利率为35%，同比上涨4%。

在啤酒销售主业上，珠江啤酒的毛利率为49%，同比上升3.74%。年，国内啤酒上市公司中，整体毛利率 的是百威亚太55.8%。除了重庆啤酒的 产品（零售价8元以上）及少数其他啤酒企业的超高端产品毛利率上50%外，国内啤酒上市公司的整体毛利率均在50%以下。年，西藏发展（.SZ）和兰州 河（.SZ）的毛利率分别为21%和39%，均同比下滑。

但去年不一样，珠江啤酒追上来了。不仅 产品首次毛利率超过50%，该公司的整体毛利率距50%不到1个百分点。相反，去年受疫情对消费场景尤其是夜场的影响，百威亚太的毛利率降至52%。国产啤酒和外资主导的啤酒盈利差距仅一步之遥。

未来五年是国际国内双循环的 金期，珠江啤酒提出，在啤酒市场量平利升的行业背景下，立足“1（雪堡）+1（纯生）+1（珠江）”+“N（特色）”的产品组合，实施“3+N”产品战略，构建珠江啤酒产品多样化、高端化、特色化的品牌形象。啤酒酿造产业要在销量稳步增长下，营收增长大于销量增长，利润增长大于营收增长。

啤酒传统产业也玩高科技

今年是“十四五”的开局之年，珠江啤酒提出要满足消费升级，首先得产品创新。

该公司计划以97纯生为核心，引领高端产品发展；积极拓展珠江light、特制白瓶纯生，壮大中档产品份额；推出适合餐饮推广的瓶装雪堡产品，提升雪堡系列销量；推出ml精品纯生，迎合夜场小容量产品的消费趋势；推出高浓珠江啤酒，满足高浓啤酒的差异化需求，实现中高端产品销量快速增长。

支撑产品创新的是技术创新。

珠江啤酒提出，要对标世界 ，加强创新基础研究，突破卡脖子关键核心技术，加强重点合作项目的研发管理，解决啤酒风味稳定性等行业难题；加强创新激励力度，组织召开三年一度的科技创新大会。

去年珠江啤酒旗下8家子公司保持了高新技术企业认定，其中南沙珠啤、湛江珠啤通过广东省工程技术研究中心认定，湖南公司通过湘潭市工程中心和技术中心“双认定”。

该公司攻克了《啤酒生产中难培养污染微生物菌群特征分子解析及防控关键技术》项目难题，科技成果达到国际 水平。珠江啤酒在研项目项，55项完成课题研究，其中《基于酵母性能的啤酒发酵风味调控和饮用舒适度研究》、《原料麦芽对酿造性能和啤酒质量的影响研究》分别获中国轻工业联合会科技进步三等奖、广东省轻工业联合会科学技术进步二等奖。新获授权专利48件，新申请发明专利16件、实用新型专利22件。

该公司还参与修订了《啤酒》等4项国家标准，并牵头和参与制定《司陶特（世涛）啤酒》《苹果酒》等9项团体标准，其中5项已发布。

21世纪经济报道记者查阅年报发现，大量科研成果问世和珠江啤酒加大技术投入密不可分。从年到年，该公司的研发投入分别为1.4亿元、1.6亿元和1.8亿元，营收占比从3.5%、3.96%上升到4.16%。

文化产业成另一增长极？

和国内其他啤酒上市公司不同的是，珠江啤酒提出了一条“双主业”之路。

作为“1+1”（品类创新+文化创造）战略模式的发起者和先行者，珠江啤酒 委书记、董事长王志斌曾表示，珠江啤酒一直

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